修改内容原作者：Nick Anthony，翻译：Shaw
近年来，一种日益增长的担忧浮现出来，即稳定币其实是央行数字货币（CBDC）的伪装。自美国总统特朗普和美国国会更支持稳定币以来，这种担忧显著加剧。这两种货币技术之间确实存在重叠之处，但区分它们的类别是很重要的。
只有央行数字货币默认情况下会让政府直接获取并控制你的金融活动。因此，稳定币与移动银行应用程序或借记卡一样，都不是央行数字货币。要使这些电子支付机制成为央行数字货币，政府必须从私营企业手中接管其生产，并严格控制其使用的各个方面。这种政府接管的威胁始终存在，但这种威胁并非稳定币所独有。
稳定币与CBDC是一回事吗？让我们从基础层面来考虑一些定义。稳定币是由私营部门创建的一种加密货币，其价值与另一种货币、商品或其他等价物挂钩。发行稳定币的公司通常通过其储备金所获利息来盈利。如今，美国国会已为稳定币建立了法律框架，预计更多传统金融机构也将进入这一市场，他们既看到了创造新服务线的机会，也看到了降低现有服务交易成本的可能。
央行数字货币（CBDC）是一种由中央银行直接负责的数字形式的国家货币。换句话说，CBDC是由政府管理并维护的数字货币。各国政府主要因应对稳定币等加密货币的兴起而大力推行CBDC。目前，超过 139 个不同司法管辖区正在推进央行数字货币的发展。
CBDC 是中心化政府货币的典型代表。它几乎在所有方面都与比特币形成鲜明对比，比特币作为一种去中心化、无需许可的货币，不受国家控制。然而，稳定币则处于两者之间。尽管它们由私营部门创建，且大多数情况下任何拥有互联网连接的人都可获取，但它们仍依赖于中心化发行方，并且可能受到审查或编程控制。
然而，CBDC的风险也是显而易见的。
只有在使用CBDC的情况下，你的金融信息才会默认由政府持有。相比之下，在这种情况下，稳定币对公民自由造成的风险与借记卡相同。政府若要获取信息，必须先向银行或稳定币发行方提出请求，而并非直接掌控。
这种将个人与国家隔离的“空气隔阂”绝非理想之举。事实上，当我不谈论CBDC的风险时，我经常会写到，美国的金融隐私几十年来一直是个幻觉。不过，在这场讨论中保持区分很重要，因为情况可能会变得更糟。
回想一下，加拿大前总理特鲁多在 2022 年选择动用一项颇具争议的法律来冻结抗议者的银行账户。这项有争议的法律被称为《紧急状态法》，这是自 1988 年该法出台以来首次被启用。特鲁多不得不等待数周，直到社会动荡达到一定程度，才认为动用该法是合理的。即便如此，此举仍备受争议。如果当时加拿大已经有了CBDC，那么根本无需等待——冻结账户的整个过程都可以在内部完成。
同样，想想去年银行向政府提交的 2750 万份交易报告。如果美国有CBDC，那么政府存档的交易记录就不会是数百万笔，而是数万亿笔，而且这些记录会自动保存。这两种系统都不好，但后者要糟糕得多。
稳定币比CBDC更糟糕吗？有一种有趣的观点认为，在金融监管方面，稳定币可能比CBDC更糟糕。简而言之，这种观点认为，CBDC不好，因为它意味着政府掌握你的全部财务数据；而稳定币更糟糕，因为它意味着政府和世界其他国家都掌握了这些数据。
这种担忧源于这样一个事实：稳定币是在任何人都能查看的公共区块链上进行交易的。然而，公共区块链上保存的记录与政府数据库中保存的记录不同。区块链上的交易是匿名的。没错，确实存在一些调查手段可以用来揭开区块链上某人的身份，但第三方收集的KYC信息本身并未记录在区块链上。
相比之下，使用CBDC，政府会将你的身份信息存档，并与你的交易明确关联。政府不仅能够看到每一笔交易，还能确切知晓交易双方的身份。
此外，尽管政府竭尽全力压制创新，但每天都有新的工具被开发出来以恢复金融隐私。围绕自托管钱包、隐私层和零知识证明的创新提供了切实可行的方法来降低被监视的风险，而这些选择在政府运营的央行数字货币中根本就不存在。
警告：政府创建的稳定币是CBDC在结束之前，实际上有一种情况，稳定币与CBDC并无二致：即当它由政府创建并控制时。不幸的是，一些政府机构一直在考虑创建自己的“稳定币”。
例如，帕劳曾与Ripple公司合作开展了一项准CBDC试点项目。2023 年，Ripple公司宣布帕劳将启动为期三个月的试点，测试由政府提供的以美元为支撑的稳定币。Ripple公司在新闻稿中甚至提到，该试点将“利用Ripple央行数字货币平台”。为何使用“稳定币”这一术语尚不清楚。也许是因为帕劳没有中央银行，这可能会让“央行数字货币”这一名称显得有些别扭。然而，就其本质而言，这种由政府提供的稳定币确实是一种央行数字货币。
帕劳并非个例。美国怀俄明州目前正在考虑如何发行由政府提供的稳定币。据报道，怀俄明州稳定币委员会拒绝了创建CBDC的想法，因为该产品由美国国债支持，而CBDC没有任何支持。但由哪一种产品“支持”该货币并不重要。无论出于何种目的，这种由政府提供的稳定币都应被视为CBDC。
结论为一项新兴技术划定严格的定义从来都不是一件容易的事，尤其是在其迅速发展的情况下。它总会存在一些边缘情况和灰色地带。不过，央行数字货币（CBDC）和稳定币之间还是有明显区别的。确实，两者都不具备真正开放和自由的货币技术属性，但这种区分仍然很重要，因为只有CBDC默认情况下会赋予政府直接接触和控制金融活动的权限。
在美国国会努力阻止CBDC在美国出现之际，下一步应当是纠正过去的错误。这意味着要改革《银行保密法》，让美国人重新获得本应一直享有的金融隐私权。这样做最终将有助于进一步拉大CBDC与稳定币之间的差距。